On 1 February 2017, the Singapore Supreme Court and the US Bankruptcy Court for the District of Delaware, announced that they will formally implement the Guidelines for Communication and Cooperation between Courts in Cross-Border Insolvency Matters. This is the first time that a common framework has been adopted for courts to communicate and coordinate with each other in cross-border insolvency matters on a global level.
Experiments
Pre-insolvency proceedings, normative foundation and framework
A post by guest blogger Nicolaes W.A. Tollenaar
Legislation is currently being prepared, at both the European and the national levels, to introduce proceedings that aim to rescue ailing businesses before formal insolvency proceedings are begun. Such proceedings are commonly referred to as “pre-insolvency” proceedings. They provide for the right, outside formal insolvency proceedings, to propose a restructuring plan to creditors and other capital providers that, under certain circumstances, can be imposed upon opposing parties.
On 22 November 2016, as part of the Action Plan for a Capital Markets Union, the EC published a draft directive on preventive restructuring frameworks which, upon adoption, will compel the Member States to introduce pre-insolvency proceedings into their national systems. At the same time, the Dutch Government is working on a draft of the Continuity of Enterprises Act (Voorontwerp Wet Continuïteit Onderneming II), which seeks to introduce pre-insolvency proceedings in the Netherlands.
Dr. Nicolaes Tollenaar has kindly provided us with the following summary of his recent research regarding the normative foundation and framework of such pre-insolvency proceedings.
Continue reading “Pre-insolvency proceedings, normative foundation and framework”
De Rechtbank van koophandel – Le Tribunal de commerce
Juge des sociétés et des associations – De vennootschaps- en verenigingsrechter
Op 14 maart 2017 organiseert het Belgisch Centrum voor Vennootschapsrecht/Centre Belge du droit des sociétés een (tweetalige) studienamiddag met als thema: “De rechtbank van koophandel – De vennootschaps- en verenigingsrechter”/ “Le tribunal de commerce. Le juge des sociétés et des associations”.
Continue reading “De Rechtbank van koophandel – Le Tribunal de commerce”
De curator als materiële procespartij
Een recente beslissing van het bureau voor rechtsbijstand van het Hof van Cassatie toont het onderscheid aan tussen de curator die optreedt als procesvertegenwoordiger van de gefailleerde en de boedel van de schuldeisers en de curator die optreedt als materiële procespartij (zie hierover algemeen, het proefschrift van Sven Sobrie).
Cassatie: ook een aandeelhouder mag oplichting persoonlijk nemen
Cassatie 25 januari 2017 bevestigt dat aandeelhouder een bestuurder kan aanspreken voor persoonlijke schade
Het faillissement dreigt voor een vennootschap. Om werkgelegenheid te redden is een overheid bereid om een grote investering te doen en aldus aandeelhouder te worden van de vennootschap. Een voorwaarde daarbij is dat de bestaande private aandeelhouders ook bijkomende inbreng doen. De vennootschap gaat later failliet. Het blijkt dan dat de private aandeelhouders hun inbreng op frauduleuze wijze uit de vennootschap hebben weggesluisd.
Heeft de overheid een schadevergoedingsaanspraak tegen de private aandeelhouders en de met hen verbonden bestuurders? Continue reading “Cassatie: ook een aandeelhouder mag oplichting persoonlijk nemen”
The Mystery of Corporate Social Responsibility In a Market Economy
A post by guest blogger Penelope Bergkamp
The topic of corporate social responsibility (CSR) is old, but still much debated. For a long time, the dominant view has been that corporations do not have social responsibility, but the tide appears to have changed. Recently, both governments and corporations have explicitly endorsed CSR. But how can corporations pursue the common good in a competitive market economy? Clearly, by providing employment, goods and services, and entering into various transactions, corporations advance welfare, but in what sense other than normal commercial behavior can they be “socially responsible”? Continue reading “The Mystery of Corporate Social Responsibility In a Market Economy”
Brexit and Corporate Citizenship
Recently, PM Theresa May indicated her willingness to pursue a “hard” Brexit, taking Great Britain completely out of the EU’s single market in order to reclaim full control of immigration and shake off the authority of the EU’s judges. The consequences of such a Brexit promise to be far-reaching, both for natural and legal persons. With respect to the latter, time has come to really start thinking about a plan B (pun intended).
Omdat mensen belangrijk zijn?
Wenslijst van een commercialist bij een hervorming van het Burgerlijk Wetboek
De christelijke volkspartij had er in de seventies een wervende slogan mee. Raymond van het Groenewoud gebruikte het voor het refrein van zijn hit uit 1978 Vlaanderen Boven. Omdat mensen belangrijk zijn.
Het zou ook het motto van het Burgerlijk Wetboek kunnen zijn. Continue reading “Omdat mensen belangrijk zijn?”
The Anatomy of Corporate Law
This week the (already) third edition of the influential book The Anatomy of Corporate Law was published by Oxford University Press. The book provides the reader with a solid framework to understand corporate law from a comparative perspective. The following key jurisdictions are covered: US, UK, Brazil, Italy, France, Germany, and Japan. The general structure of the previous editions is maintained. The quality of the authors guarantees the quality of the work.
2017 Heremans Lectures: Professor Larry DiMatteo (University of Florida) on the economic analysis of contract law
Closing Lecture, 2 March 2017 at 6 p.m. (Promotion Hall, Leuven)
The 2017 Dieter Heremans Lectures in Law & Economics at KU Leuven (Belgium) are given by Professor Larry A. DiMatteo (University of Florida).
You are kindly invited to the Closing Lecture, 2 March 2017 at 6 p.m. (Promotion Hall, Naamsestraat, Leuven, Belgium): Continue reading “2017 Heremans Lectures: Professor Larry DiMatteo (University of Florida) on the economic analysis of contract law”
The Walls Have Fallen, Run for the Keep
In one of our previous posts, we observed that the EU Court of Justice seems to be more lenient towards creditor protection measures in insolvency law than towards comparable measures in company law (see C‑594/14, Kornhaas). Moreover, the connecting factor for insolvency law (the so-called Centre of Main Interests, COMI) is not (entirely) freely selectable. Therefore, we concluded, Member States wishing to impose national requirements on non-domestic EU companies should make sure that these requirements are designed as rules of insolvency law.
A more detailed analysis of the Kornhaas judgment and its consequences for creditor protection mechanisms in both company and insolvency law can be found in G. Lindemans, “The Walls Have Fallen, Run for the Keep: Insolvency Law as the New Company Law for Third Parties”, ERPL 2016, vol. 5, 877-891, which was published earlier today.
You can’t have your cake and eat it too: on debt as equity
Een post door gastblogger Simon Landuyt
Debt and equity have in common that they are both provided to a company by an investor in return for a claim on its assets. For the creditor, the claim and the repayment date are fixed. On the other hand, the shareholder is a residual claimant. He will, in principle, only receive from the company to the extent the company’s assets exceed its liabilities. As a consequence, the claim of the shareholder is subordinated to the claim of the creditor. Therefore, at least in certain jurisdictions, it often happens that creditors or bankruptcy trustees try to qualify or “recharacterize” a rather vague financial contract of (another) investor into equity once the company gets into difficulties.
Continue reading “You can’t have your cake and eat it too: on debt as equity”
In vier stappen naar efficiëntere insolventiewetgeving (met prentjes)
Het Nederlandse Centraal Planbureau heeft vandaag een rapport gepubliceerd met concrete voorstellen om tot een efficiëntere insolventiewetgeving te komen. Vier beleidsopties om de reorganisatiemogelijkheden voor bedrijven met betalingsproblemen vergroten, worden hierbij onderscheiden:
Continue reading “In vier stappen naar efficiëntere insolventiewetgeving (met prentjes)”
Centraal Register Solvabiliteit
In het Belgisch Staatsblad van 11 januari 2017 werd de wet van 1 december 2016 tot wijziging van het Gerechtelijk Wetboek en de faillissementswet van 8 augustus 1997 met het oog op de invoering van het Centraal Register Solvabiliteit gepubliceerd. Deze wet realiseert de aloude wens van velen om het gehele faillissementsgebeuren te informatiseren.
De advocaat van de curator : een keuze onder dubbel toezicht
Een post door gastblogger Dr. Sven Sobrie
Iedereen is vrij om zijn verweer in rechte naar eigen goeddunken te organiseren. Die vrijheid omvat onder meer de vrije keuze van advocaat en de vrije keuze om überhaupt een advocaat onder de arm te nemen. Terwijl ook de faillissementscurator in beginsel van deze keuzevrijheid geniet, worden de keuzes die hij maakt wel nauwlettend in het oog gehouden. Hij zal zich tweemaal moeten verantwoorden. Continue reading “De advocaat van de curator : een keuze onder dubbel toezicht”
Corporate Finance Lab 